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千万级起步 信托配资悄然进场

点击:时间:2019-02-27

  易洋 张苑柯

  [根据知情人士介绍,信托配资的最高杠杆比例,目前都设定在1∶2,而且起点门槛较高。]

  [虽然已经跃跃欲试或者已经进场,但与2015年“杠杆牛市”中的伞形信托相比,信托配资的规模可能仍较为有限。第一财经从多家信托公司获悉,目前尚未开展配资业务的计划;大额、线下、不能分仓的方式,也决定了信托配资参与的群体、规模不会很大。]

  没有随处可见的线上广告,也没有大海捞针般的电话轰炸,只“定向”瞄准大资金。一场来势凶猛的春季攻势,让沉寂多时的信托配资悄然回到了A股。

  针对卷土重来的场外配资,证监会2月25日表示,将密切关注,指导有关方面加强对交易的全过程监管。而除了民间配资,随着股市回暖重新杀回来的,还有信托公司,一些准备停当的信托公司,也正在携带资金寻找配资目标。

  不同于民间配资的声势喧嚣,信托配资显得十分低调,并未进行多少公开宣传,而杠杆比例也较为谨慎。根据知情人士介绍,信托配资的最高杠杆比例,目前都设定在1:2,而且起点门槛较高。

  虽然已经跃跃欲试或者已经进场,但与2015年“杠杆牛市”中的伞形信托相比,信托配资的规模可能仍较为有限。第一财经从多家信托公司获悉,目前尚未开展配资业务的计划;大额、线下、不能分仓的方式,也决定了信托配资参与的群体、规模不会很大。

  信托配资进场

  “今年行情比较好,我们公司准备开始做配资业务,如果有需要可以过来面谈。”2月25日上午10点左右,在深圳福田区一家酒店大堂的一个角落里,陈志海斜躺在沙发上,电话向客户推荐股票配资。

  陈志海是一家信托公司的员工,业务主要面向资本市场。此前,他的业务范围主要是一级半市场的股权质押,已经并购重组融资。他对第一财经称,开年股市行情好转之后,他的一部分业务,将会转向股票配资。

  2014年至2015年,伞形信托与场外配资等资金一起,共同推动了一场过山车般的“杠杆牛市”。由于高杠杆资金助涨助跌的特性,伞形信托等资金随后遭到监管清理。多家信托机构人士均称,二级市场配资业务,从降杠杆政策出台后便逐渐减少。

  此后,尽管信托公司并未因此完全退出配资市场,但规模已经为数有限,也主要是面向机构、法人投资者。而随着近期A股行情持续转暖,让沉寂多时的信托配资又开始活泛起来,一些信托公司已经跃跃欲试。

  “这块业务可以尝试着做,有需求可以来谈。”某信托公司人士称,该公司目前计划做二级市场配资业务,但风控方面较往年要严格得多,要经过更详细的尽调和审核,成本也会相应提升,成本具体项目具体考虑。

  而陈志海所在的信托机构,已经正式开展股票配资,并且在寻找客户。陈志海说,该公司准备的股票资金总量有20多亿。目前刚刚启动,资金比较宽松,对融资方的性质并无限制,自然人、法人均可参与。谈妥金额、比例、利率,完成开户、打入保证金之后,即可提供配资资金。

  陈志海还称,相对于以前,目前该公司风控比较严格,要到指定券商开户,而且必须严格遵守集中度要求,最少要买入5只股票,每只股票持仓比例不能超过20%,不能使用账户内资金买入单只股票。

  相较于伞形信托,如今信托配资的杠杆比例,要谨慎得多。陈志海称,杠杆比例最高不能超过1:2,如果低于这一比例,可以根据具体需求设定。而上述信托公司人士则称,其杠杆比例最高不会超过1:1。

  这一杠杆比例,也是监管此前划定的红线。公开信息显示,2016年4月,原银监会曾下发文件,对信托公司股票配资进行控制,明确要求信托股票配资的比例,最高不能超过2:1。

  充当通道?

  与伞形信托的银行理财、民间配资、信托募集资金相混杂的情况不同,如今在配资的过程中,信托公司可能在一定程度上,充当的是通道的角色。

  “指定账户、限制持股集中度、杠杆比例,是因为银行有要求。”陈志海说,该公司的配资资金,大部分来自银行,该公司只提供了少量资金。因此,需要对配资方的交易账户、杠杆比例等有所选择。

  不过,借助于其他金融产品,个别信托公司的股票配资,持股集中度方面的要求也较为灵活。

  “要看有些人的习惯,喜欢重仓某一只股票,会对持股集中度有要求。”根据知情人士介绍,在此情况下,在对标的、买入价等做好风控的前提下,可以允许融资方通过认购基金产品的方式,如通过认购产品的方式开立基金专户操作,可以适当提高产品集中度。

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