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期货配资常见问题

A股火爆配资抬头 券商称两融风险可控

点击:时间:2019-02-27

证券时报记者张婷婷

继周一放量大涨以后,昨日两市走势震荡,成交再超万亿至10977亿元。本轮第一只十倍股东方通信(600776)从涨停开盘后大跌收盘,终盘跌8.99%,成交创天量至59.4亿元。

随着股市火爆,场外高杠杆配资也有死灰复燃的迹象。尤其是一些激进的个人投资者,通过个人账户私下进行配资炒股,杠杆比例最大已扩至5倍。

针对场外配资抬头可能加大投资者交易风险的情况,证监会日前要求各券商严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理,加强异常交易监控,认真做好技术系统完全防护。

有券商经纪业务人士对证券时报记者表示,2015年监管清理配资后,场外配资变得隐蔽了很多,产品户配资已经杜绝,但个人户配资检查难度增加,“以前配资公司操作是通过产品户一对多,而今是个人户一对一,查配资难度增大了不少”。

该人士认为目前券商对场外配资现象进行防范,可以从两个层面来进行:一方面是一线营销人员要加强与客户的沟通和了解,即如两融业务一样对客户进行穿透式尽调;另一方面需要在信息技术层面加强检查,比如同一股东卡号而IP地址不断变化的账号,以及账户中资金频繁转进转出、甚至出现清零现象的账户都要密切关注。

场内融资方面,记者走访发现,多个券商营业部两融业务咨询量和开户量有所增加,近期开户量较节前增加三成左右。具体操作中,券商倾向于在两融合约中增加前置条件,并对客户资产状况进行穿透式尽职调查,以规避风险。

从2月11日春节后首个交易日至2月25日,沪深两市两融余额共增加了614.96亿元,平均每天新增余额55.90亿元。其中,25日当天净买入额179.65亿元,接近近三年峰值。有券商人士对证券记者分析称,这预示着两融交易正处于复苏状态,符合牛市起点的特征。

“最近前来咨询两融业务的投资者比较多,有意向开户的投资者来咨询融资额以及相关政策;一些很久没使用过两融账户的老客户也前来咨询具体操作。”北方某大型券商营业部负责人对记者表示。

记者了解到,券商在两融业务中重点是加强对标的证券的管理,对融资主体做尽职调查,折扣率上考虑上市公司估值等层面来加强风控。落实到一线操作,券商会在和两融投资者签约中设计一些前置条件。“比如约定每种股票最大持仓,同时营业部工作人员加强对客户资产状况的了解,给适当的客户配置适当的产品。”上述券商人士对记者表示。

根据现行两融规则,客户维持担保比例不得低于130%,但在追保期限和追保后应达到的维持担保比例的规定上,各券商会有所区别,大部分设为140%或150%。根据记者调查,在当前行情下,即使余额持续攀升,但两融的整体风险依然可控。

就在1月31日,证监会发文拟取消融资融券业务130%强制平仓线要求,改为由证券公司与客户自主约定最低维持担保比例;同时扩大担保物范围,进一步提高客户补充担保的灵活性。

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